Economía

¿Qué es la teoría del gran tonto?

La teoría más tonta es una teoría financiera y económica que establece que se puede ganar dinero comprando activos a un precio irrazonable y vendiéndolos con una ganancia más tarde. La teoría se basa en la suposición de que alguien siempre estará dispuesto a pagar un precio más alto por el activo. Sin embargo, existe un riesgo asociado con la teoría, ya que no hay garantía de que el precio del activo continúe aumentando.

Probablemente pensarías que estoy loco si te dijera que compré un bolígrafo normal por $50. Una persona racional no compraría algo que sabe que es tan exageradamente caro. ¿Por qué, entonces, compré una pluma tan terrible, te preguntarás?

La razón es obvia. Compré un bolígrafo por $50 porque espero vendérselo a alguien por $51, obteniendo una ganancia de un dólar en toda la transacción. Las personas a menudo compran cosas a precios irrazonables porque esperan venderlas a un precio aún más alto a otra persona.

Para la mayoría de las personas, la conversación termina aquí. Sin embargo, los economistas hacen una pregunta de seguimiento: «¿Por qué otra persona compraría por $51?» Probablemente sea porque ellos también piensan que pueden encontrar un comprador dispuesto a pagar más por él.

Esto plantea la pregunta… ¿es realmente posible ganar dinero comprando activos sobrevaluados y vendiéndolos luego a un precio más alto?

¿Qué es la teoría del gran tonto?

La teoría del tonto más grande, que es una teoría de las finanzas y la economía, dice que es posible ganar dinero comprando activos (incluso cuando están sobrevaluados) y vendiéndolos con ganancias, porque siempre podrá alguien. dispuesto a pagar un precio más alto.

Esta teoría es muy popular entre los inversores que invierten o comercian con acciones de empresas. Un inversor que, a sabiendas o no, acepta la teoría tonta compraría más activos que pueden estar sobrevaluados sin tener en cuenta el valor subyacente de los activos. Normalmente pensarías: «Soy un tonto por comprarlo a un precio tan terrible, pero encontraré un tonto más grande dispuesto a pagar más que yo».

En un nivel básico, el precio de una acción en particular suele ser el resultado de varias fuerzas del mercado (oferta y demanda), la solidez actual de la empresa (ganancias) y el crecimiento futuro esperado (Fuente).

Sin embargo, a veces una acción en el mercado se vuelve demasiado atractiva y su precio sube tanto que es impulsado completamente por la perspectiva de poder encontrar siempre compradores para la acción, en lugar de ser impulsado por el valor intrínseco, es decir. flujo de caja y utilidades de la empresa. No importa el valor de las acciones; se trata de cuánto pagará alguien por ello en el futuro. En tal situación, cualquier precio, por irrazonable que sea, se considera que existe para los compradores.

Un buen ejemplo de la teoría del tonto más grande es la reciente moda de Bitcoin.

Bitcoin y la teoría del gran tonto

Los bitcoins han estado en los titulares de vez en cuando desde hace algunos años, provocando muchas discusiones y debates sobre su rentabilidad y valor. Una pregunta lógica es: ¿por qué son tan valorados por el mercado?

Normalmente, el valor de un activo se calcularía considerando los rendimientos que daría. Para las acciones, esto es un dividendo. Sin embargo, dado que Bitcoin nunca pagará dividendos o rendimientos, su valor como activo es cero. O bien, podríamos pensar en él como una mercancía (como el petróleo o el oro), cuyo valor se basa en su valor intrínseco. El valor intrínseco del oro, por ejemplo, dependería de su utilidad como metal y sus usos como ornamento, y ese valor aumenta aún más por su escasez. Bitcoin no tiene tal valor intrínseco. Por lo tanto, incluso con este enfoque, su valor debe ser igual a cero.

Podríamos valorarlo como una moneda, pero el valor de la moneda depende principalmente de su capacidad para intercambiar bienes y servicios. Bitcoin tampoco se puede usar de manera efectiva para este propósito, por lo que no tiene valor como moneda (Fuente).

Independientemente, Bitcoin se cotiza a más de $ 10,000… ¿Qué está impulsando el valor de Bitcoin?

El valor de Bitcoin está impulsado principalmente por el precio esperado en el próximo año. Los inversores (poseedores de bitcoin) creen que el valor de bitcoin aumentará en el futuro, por lo que podrán venderlo a un precio más alto. Así que este es un caso clásico de la teoría del mayor tonto.

En este punto, debes estar pensando que la teoría parece demasiado buena para ser verdad. Si era tan fácil ganar dinero, ¿por qué no siempre vemos gente enriqueciéndose con la ayuda de esta teoría? ¿No es la teoría del tonto más grande a prueba de tontos?

Para que la teoría del mayor tonto sea siempre cierta, el precio de un activo tendría que seguir aumentando indefinidamente. La verdad, sin embargo, es que nada dura para siempre, ni siquiera el aumento de los precios.

¡Echemos un vistazo a lo que sucede exactamente en este tipo de situaciones!

¿Qué son las burbujas de mercado?

Las burbujas de mercado son olas autosostenidas de optimismo en las que los precios de activos/acciones específicos aumentan significativamente en un período corto de tiempo y superan con creces sus valores originales. Durante una burbuja de mercado, la popularidad de un activo/acción en particular aumenta más allá de los límites normales. Todos quieren una parte de la acción y están dispuestos a pagar grandes sumas de dinero para adquirir las acciones populares. Sin escasez de compradores, la mayor tontería de la historia surge durante este período.

Sin embargo, como cualquier otra burbuja, eventualmente estalla una burbuja de mercado. La realidad se impone y los primeros indicios de sospecha se convierten rápidamente en pánico. Todos los que tienen existencias corren hacia la puerta al mismo tiempo, pero no se encuentran compradores. En otras palabras, no hay tontos más grandes en el mercado a quienes vender las acciones, por lo que las personas que tienen las acciones en el momento del colapso terminan siendo los mismos tontos más grandes.

En resumen, el comportamiento respaldado por la teoría del tonto más grande solo continúa hasta que el activo se vende al tonto más grande que no puede encontrar nuevos compradores. Eventualmente, el valor del activo debe caer a su valor fundamental, ya que la velocidad y la magnitud del desplome indican la formación y el aumento de la burbuja en primer lugar.

Reversión de los medios: ¿Deberías alguna vez intentar usar la estrategia más tonta?

A pesar del riesgo, existe amplia evidencia de que en realidad hay más tontos. Sin embargo, esta estrategia requiere mucha habilidad para implementarla con éxito y es muy exigente. Los precios de las acciones tienden a comportarse en lo que los profesionales llaman ‘reversión a la media’, es decir, los precios de las acciones se mueven, pero eventualmente regresan a su media (precio promedio). Los inversores siempre deben prestar mucha atención al comportamiento del mercado, ya que las tendencias de los precios pueden revertirse en cuestión de segundos.

Sin embargo, nadie tiene una bola de cristal para predecir exactamente cuándo estallará una burbuja o cuándo ocurrirá una reversión. Por lo tanto, la teoría más tonta es una cuestión de especulación, una forma de juego, y no una estrategia definida en la que se pueda confiar en cada situación.

Cristy

Somos entusiastas de los temas científicos, del estudio y el conocimiento. Traemos para ti los casos más curiosos de la ciencia y como pueden ayudarte. Preguntas y respuestas que quizás alguna vez te has hecho, están aquí.

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